Это означает, что переменную с таким модификатором не надо оптимизировать, так как её значение может мениться не только программно, но и "аппаратно, в прерываниях или перефирией какой-нибудь. (-)"
(«Телесистемы»: Конференция «Микроконтроллеры и их применение»)