1. TL431 сразу является компаратором - делитель на упр. электрод определяет порог включения 22 вольта. Делитель соответственно от выхода БП. 2. Катод TL431 через обмотку реле подключен к выходу БП, анод к земле. 3. Реле одной парой контактов включает нагрузку, другой - "патчит" делитель на 20 вольт. "Патчит" подключением дополнительного резистора в делитель. В принципе, вторую пару контактов можно заменить на транзисторный ключ.
Все кошерно. TL'ка в режиме компаратора имеет падение порядка 2х вольт, 70ма - всего 140мВт. Допуск по даташиту 0.7Вт.