Вроде понятно : кредиты возвращяются в той валюте, в которой брались (спрос на валюту), а новые во время кризиса почти не выдаются (предложение). Соответственно деньги перемещаются в сторону наименьшей ставки по кредитам : от нас в Европу, из Европы в США, из США в Японию. Естественно, этот процесс временный.