если посмотреть осциллографом на микрофонном входе модема, то во время установки связи вместо звукового сигнала примерно -8дБ имеем практически цифровой. Т.е. четкие прямоугольные импульсы с размахом до напряжения питания, частоту следования не помню. Иными словами это усиление наводок микрофонным усилителем, и феритовые колечки уже как мертвому припарки, поскольку полезный сигнал УЖЕ испорчен.